債券之王：美元正喪失全球儲備貨幣地位中美‘交棒’時間不斷提前

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加入日期: Jan 2017

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債券之王：美元正喪失全球儲備貨幣地位中美‘交棒’時間不斷提前

8月23日，有著“新債王”之稱的雙線資本（DoubleLine Capital）創始人兼CEO傑弗裏·岡拉克（Jeffrey Gundlach）在接受雅虎財經獨家專訪時，重申了他對于美元的這些長期觀點：美元作爲全球儲備貨幣的地位正岌岌可危，可謂十分“悲觀消極”。

同時，他還談到了當下美國經濟，並將中美兩國經濟，特別是在疫情之後的表現作了比較。岡拉克指出，中國是疫情後全球最強勁的經濟體，而美國出現經濟增長疲態已有相當長一段時間了，正因這些原因，有關預測“中國經濟超越美國經濟”的時間點一直在不斷提前。

據報道，身爲債券投資者，現年61歲的岡拉克擁有的雙線資本市值達1370億美元，著名財經雜志《巴倫周刊》（Barron's）曾在2011年2月的封面故事中將其稱爲“債券之王”（The King of Bonds）。對于美國經濟以及美聯儲近期在債券領域的一系列動向，岡拉克也有話要說。

“美元幾十年以來一直享有全球唯一儲備貨幣的地位，這是一個令人難以置信的好處。”但他強調，美元作爲全球儲備貨幣的地位正岌岌可危。“我對未來數年的頭號觀點是，美元將會貶值，我說的根本不是未來幾個月，而是未來幾年。”

岡拉克認爲：“我們正以一種幾乎對維持全球儲備貨幣地位、最大軍事力量地位或是全球領導控制力不感興趣的方式運行著經濟。只要我們繼續執行這些政策，越來越積極地執行，不以任何方式撤回，我們所研究的路線顯然是朝著美元失去其唯一儲備貨幣地位的方向發展。”

他進一步指出，在全球新冠疫情大流行和封鎖限制後，中國是“迄今爲止全球最強勁的經濟體”，雖然美國的國內生産總值（GDP）隨著大量消費而反彈，但其中很大一部分消費流向了中國。

“這是中國經濟如此強勁的原因之一。”岡拉克表示，人們在美國看到經濟增長出現衰退，這並非是什麽新鮮事，已經持續了一代人的光景，美國正在面臨落後局面。

同時，岡拉克還談到了有關“中國何時成爲全球最大經濟體”的話題，他指出，相關預測的時間點一直在不斷被“往前拉”。“20年前，有人認爲到2050年，中國經濟體量會比美國大，後來認爲是2040年，現在認爲是本世紀20年代，甚至可能是到2028年，中國經濟將超越美國。”

訪談中，岡拉克還結合自己的債券專業，給當下美國經濟及美元“號脈問診”。他表示，美國的債務和GDP之比是推動所謂經濟增長的主要因素。“因此，當你借錢或印錢，給那些在亞馬遜購物的人寄支票，還可以償還債務和投資，最後這些商品是從中國進口的，這真的是經濟增長嗎？”

“美元的價值之所以如此之高，是因爲我們享有全球儲備貨幣地位，但我們並未真正足夠地予以尊重，都認爲這是理所當然的。與過去幾十年和幾代人看待事物的方式相比，如今在美國，我們似乎把很多事情都視爲理所當然。”

雅虎財經的報道稱，外界普遍預計，美聯儲將于本周晚些時候在線上舉行的傑克遜霍爾全球央行年會（Jackson Hole conference）上，暗示即將開始停止新冠疫情期間的債券購買計劃。

對此，岡拉克也在采訪中發出暗示，在美聯儲即將開始縮減購債規模之際，投資者謹慎投資股市可能會是明智之舉。

他解釋道：“美聯儲資産負債表的擴張與標普500指數的飙漲是同步的。我們看到，當他們在2018年試圖縮減購債規模時，股市曾出現過一次小型崩盤，導致2018年第四季度進入了緊張的熊市，最終迫使美聯儲完全改變了計劃。”

2021-08-25, 02:22 PM #1